金银受避险情绪驱动显著上涨,但部分结构细节

日期:2020-01-20编辑作者:股票基金

中新经纬客户端8月12日电题:《博时基金:全球金融条件整体偏宽松预计金价偏强震荡》  作者魏凤春  上周,全球股市继续下跌,新兴市场股市跌幅稍大。欧美日等发达国家股市继续下跌,韩国等新兴市场跌幅相对稍大。A股港股等显著调整,主要股指跌幅均在-3%以上。国内货币市场维持平衡略紧状态,短端利率在周中下行之后上行,全周无显著变化。受避险情绪驱动,国内债市继续显著上涨,利率债表现好于信用债。  商品方面,受外围扰动与美国原油库存上升的不利影响,油价一度大幅下跌,但沙特限制出口挺油价的表态促使油价有所反弹,全周仍有2%以上的跌幅。基本金属分化,部分品种如钴、镍、铜等因供给扰动而上涨,国内黑色系商品因下游需求进入淡季而加速下跌。农产品方面,国内油脂价格因库存改善、人民币贬值而强劲上涨。美元指数小幅回落,人民币对美元汇率跌破7,贬值约1.7%,金银受避险情绪驱动显著上涨。  展望本周,海外经济方面,继美联储降息后,上周多国跟进降息,全球金融条件整体偏宽松。美联储四位前主席沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦联合发表署名文章,呼吁保持美联储的独立性,但特朗普随即公开批评其紧缩政策太快太重的错误。美联储与特朗普政府之间的矛盾明显更加尖锐,这将增加未来流动性预期的不确定性。  具体来看,A股方面,短期看,有份量的负面信息逐渐被市场所预期,但部分结构细节如盈利预期改善、7月出口回暖等,可能会是市场支撑。结构继续偏金融地产与科技。  港股方面,港股估值与资金面都维持改善态势。结构方面建议以高股息的金融地产,以及高政策弹性的非必选消费为主。  债券方面,全球金融市场波动,避险情绪驱动海外国债利率进一步走低,内外利差再次走阔确保了国内债市的相对安全。结构以中高等级信用债为主。  原油方面,随着炼厂超季节性检修结束,需求有望季节性回暖,同时中东拉美等地缘政治风险犹存,油价跌幅有限。  黄金方面,人民币汇率破7是风险释放,而非全球货币竞争性贬值的开启,金价受避险情绪的驱动已经充分。本周美国将公布CPI和零售数据等,考虑短期基本面依然偏强,预计金价可能偏强震荡。

上周,全球股市继续下跌,新兴市场股市跌幅稍大。美财政部在特朗普授意下将中国列为“汇率操纵国”,引发全球金融市场剧烈动荡,欧美日等发达股市继续下跌,韩国等新兴市场跌幅相对稍大。A股港股等显著调整,主要股指跌幅均在-3%以上。国内货币市场维持平衡略紧状态,短端利率在周中下行之后上行,全周无显著变化。受避险情绪驱动,国内债市继续显著上涨,利率债表现好于信用债。商品方面,受外围扰动与美国原油库存上升的不利影响,油价一度大幅下跌,但沙特限制出口挺油价的表态促使油价有所反弹,全周仍有2%以上的跌幅。基本金属分化,部分品种如钴、镍、铜等因供给扰动而上涨,国内黑色系商品因下游需求进入淡季而加速下跌。农产品(000061)方面,国内油脂价格因库存改善、人民币贬值而强劲上涨。美元指数小幅回落,人民币对美元汇率跌破7,贬值约1.7%,金银受避险情绪驱动显著上涨。

展望本周,海外经济方面,继美联储降息后,上周多国跟进降息,全球金融条件整体偏宽松。美联储四位前主席沃尔克、格林斯潘、伯南克、耶伦联合发表署名文章,呼吁保持美联储的独立性,但特朗普随即公开批评其紧缩政策太快太重的错误。美联储与特朗普政府之间的矛盾明显更加尖锐,这将增加未来流动性预期的不确定性。国内经济方面,7月CPI同比2.8%,PPI同比降0.3%,通胀数据对货币政策影响较小。7月出口环比改善,集中于对欧盟和非美日欧地区的出口,我们维持下半年出口同比下滑的判断。货币政策执行报告未释放与政治局会议不同的信号,措辞宽松程度介于去年末和今年四月之间。汇率破“7”应视为对负面冲击的缓冲,美国将中国列为“汇率操纵国”,中方回应强硬。

具体来看,A股方面,人民币汇率破7,美方列中国为“汇率操纵国”,市场预期和投资者情绪一致悲观。短期看,有份量的负面信息逐渐被市场所预期,但部分结构细节如盈利预期改善、7月出口回暖等,可能会是市场支撑。结构继续偏金融地产与科技。

港股方面,港股估值与资金面都维持改善态势,但本港局势、外部市场的不利波动对港股也会有压制,盈利预期也难见改善。结构方面建议以高股息的金融地产,以及高政策弹性的非必选消费为主。

金银受避险情绪驱动显著上涨,但部分结构细节如盈利预期改善、7月出口回暖等。债券方面,全球金融市场波动,避险情绪驱动海外国债利率进一步走低,内外利差再次走阔确保了国内债市的相对安全。结构以中高等级信用债为主。

原油方面,全球贸易局势紧张引发需求担忧,对短期油价构成压制,但随着炼厂超季节性检修结束,需求有望季节性回暖,同时中东拉美等地缘政治风险犹存,油价跌幅有限。

黄金方面,人民币汇率破7是风险释放,而非全球货币竞争性贬值的开启,金价受避险情绪的驱动已经充分。本周美国将公布CPI和零售数据等,考虑短期基本面依然偏强,预计金价可能偏强震荡。

本文由澳门新永利国际平台登录发布于股票基金,转载请注明出处:金银受避险情绪驱动显著上涨,但部分结构细节

关键词:

诺安基金相关专门的学问职员那个时候苏醒澎湃

腾讯网财政和经济讯最近,有音讯称诺安基金总老板奥成文、副总主管曹园内部停职。微博开采基致电诺安基金,公...

详细>>

  由于伟星新材是东方精选基金的第二大重仓

本刊特约作者:荣柏 2019年7月以来,伟星新材(002372)股价已累计下跌超过17%,这一跌幅远超同期市场主要指数。日前...

详细>>

比特币市场上没有完全受到监管的【澳门新永利

美利坚合众国股票(stock卡塔尔交易委员会比较特币ETF提议最后决定步入倒计时。 如若仅剩的必定要经过之处多少个比...

详细>>

  华安基金早在2013年推出华安黄金ETF,华安基

近日,“2019中国AI金融探路者(300005)峰会暨金融科技先锋榜颁奖典礼”举行,华安黄金荣登“中国金融科技创意榜...

详细>>